Renteverlagingen als Prozac voor sombere ondernemers

De wereldeconomie draait om vertrouwen, en dat neemt overal af. Centrale bankiers praten zalvend in op ondernemers. Duitsland blijft tevreden met wat minder groei....

Als psychologie ooit belangrijk was in de wereldeconomie, dan is het nu. De gemoedstoestand van ondernemers is voor centrale bankiers zo ongeveer de belangrijkste variabele geworden. De Amerikaanse centrale bank, de Fed, verdedigde de opmerkelijke renteverlaging van vorige week door te wijzen op het afnemende producenten- en consumentenvertrouwen.

'Vertrouwen is de sleutel de komende tijd', stelde ook J. Llewellyn, chef-econoom van zakenbank Lehman Brothers. De grote vraag is of zieledokter Alan Greenspan, de president van de Amerikaanse centrale bank, met zijn rentestap de gemoedstoestand van de Amerikaanse ondernemer zo beïnvloed heeft dat die weer blij de wereld inkijkt. Met optimistische ondernemers blijven de investeringen en daarmee de economische groei op peil.

Afgelopen maandag waren de belangrijkste centrale bankiers bijeen in Basel voor een vergadering van de Bank voor Internationale Betrekkingen (BIB). Na deze vergadering zei Eddie George, de president van de Bank of England, dat alle centrale bankiers een 'zachte landing' verwachten van de wereldeconomie. 'Niemand aan de tafel verwacht een recessie', verklaarde George in Basel.

Analisten leggen de woorden van George meteen uit als een opzichtige poging om ondernemers en investeerders gerust te stellen. De rentestap van de Fed moet in zijn ogen niet gezien worden als een bewijs van paniek, maar als een teken dat 'de economische vertraging niet zo erg zal zijn als de financiële markten vrezen'.

De therapie van de centrale banken werkt nog niet. De Amerikaanse zakenbank Morgan Stanley Dean Witter neemt als eerste bank het woord 'recessie' in de mond. Volgens Stephen Roach, de chefeconoom van deze bank, bevindt de Amerikaanse economie zich nu al in een recessie en is er een grote kans (45 procent) dat de rest van de wereld zal volgen. De eerste zes maanden van dit jaar zal de Amerikaanse economie afsluiten met een krimp van 1,25 procent, zo voorspelt Roach.

Zakenbank Lehman Brothers is veel positiever over de nabije toekomst dan Morgan Stanley, maar ook deze bank ziet risico's. Als de somberheid in de VS doorzet, dan zal ook een 'golf van pessimisme Europa overspoelen', stelt Llewellyn. De econoom gaat er echter vanuit dat de Amerikaanse centrale bank de rente net zolang zal verlagen totdat de gemoedstoestand van de Amerikaanse ondernemer verbetert. En dokter Greenspan heeft voor dit doel nog ruim 6 procent renteverlaging aan Prozac in zijn dokterstas.

Meer over

Wilt u belangrijke informatie delen met de Volkskrant?

Tip hier onze journalisten


Op alle verhalen van de Volkskrant rust uiteraard copyright. Linken kan altijd, eventueel met de intro van het stuk erboven.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar copyright @volkskrant.nl.
© 2020 DPG Media B.V. - alle rechten voorbehouden