'Psychopaat is tijdens crises de beste belegger'

AMSTERDAM De beurskoersen lijken in een vrije val te zijn beland. Overheden spijkeren voor miljarden euro’s bij en proberen te voorkomen dat cruciale banken het loodje leggen....

Vertrouwen is een kernbegrip bij beleggingen, zegt Arthur Herst (61), hoogleraar financieel management en beleggingsleer aan de Open Universiteit. En dat vertrouwen is langzaam maar zeker verdwenen toen de kredietcrisis in de Verenigde Staten steeds grotere vormen aannam en naar Europa oversloeg.

Herst: ‘En als het vertrouwen eenmaal weg is, duurt het lang om het te herstellen.’

Hoe kan een overheid de belegger overtuigen?

‘Je moet maatregelen nemen die zichtbaar effect hebben. Het opkopen van banken en garanderen van spaartegoeden is goed, maar het kan best langer dan een paar weken duren voordat duidelijk wordt dat dit helpt.’

Die tijd gunt de belegger zich niet?

‘Er heerst angst. Veel beleggers hebben te veel risico genomen. Ze hebben geld belegd dat ze beter op hun spaarrekening hadden kunnen laten staan. Maar ze dachten het beter te weten. Het ging goed met de beurs, ze kregen dollartekens in hun ogen en banken geven dan graag het advies om riskanter te beleggen dan goed voor je is.

‘Nu gaat het slecht. Dan treedt er zogenoemde verliesaversie op. Mensen zien de waarde van hun aandelen dalen en denken: morgen is de koers nog lager, dat wil ik niet. Dus laat ik ze maar verkopen. Vervolgens daalt de koers verder, en zullen meer mensen ze van de hand doen. Zo wordt een sneeuwbal een lawine.’

Het is toch een bekende beleggerswijsheid om niets te doen als de beurs daalt?

‘De mens is een kuddedier. Hij kan daar gewoon geen weerstand tegen bieden. Uit tests blijkt dat psychopaten dat wel kunnen, dankzij de storing in het emotionele deel van hun hersenen. Zij beleggen beter dan gezonde mensen.

‘Professionele beleggers pakken het veel rationeler aan dan de gemiddelde particulier. Maar ook zij zijn mensen van vlees en bloed en houden elkaar in de gaten.’

Nu de koersen zo laag staan, zou je juist aandelen moeten kopen?

‘Ja. Iedereen weet dat, maar bijna niemand durft dat te doen. Er komt een moment dat iemand die stap zet, en dan volgen er meer. En dan kruipt de beurs weer uit het dal. Maar er kan best nog eerst een derde Zwarte Maandag komen.’

Pieter Evelein

Meer over

Wilt u belangrijke informatie delen met de Volkskrant?

Tip hier onze journalisten


Op alle verhalen van de Volkskrant rust uiteraard copyright. Linken kan altijd, eventueel met de intro van het stuk erboven.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar copyright @volkskrant.nl.
© 2019 de Persgroep Nederland B.V. - alle rechten voorbehouden