Grootste Argentijnse bierbrouwer Quilmes wil Canadese Labatt kopen

Quilmes International, de grootste bierbrouwer van Argentinië en gelieerd aan Heineken, is van plan een vijandig bod van 2,7 miljard gulden uit te brengen op de Canadese bierproducent John Labatt....

Van onze economische redactie

AMSTERDAM

Het bod op Labatt wordt uitgevoerd door de Canadese overnamespecialist Onex Corporation. De directie van de brouwerij heeft het bod van Onex als 'volstrekt onvoldoende' van de hand gewezen. Onex, dat 3 procent van de aandelen Labatt in handen heeft, zorgt voor nog geen 200 miljoen gulden. Ook Quilmes draagt niet meer dan 370 miljoen gulden bij, terwijl institutionele beleggers een klein half miljard op tafel leggen.

Meer dan de helft van het benodigde bedrag, circa 1,4 miljard gulden, wordt door Onex geleend. Bij een leveraged-buy-out wordt een bedrijf met geleend geld overgenomen, waarna het bedrijf zelf de schuldenlast moet torsen.

De Canadese brouwer Labatt geldt al langere tijd als een overnamekandidaat. De directie van het bedrijf houdt er een omstreden strategie op na met diverse belangen buiten de kernactiviteit van het bierbrouwen. Zo is Labatt eigenaar van de honkbalclub Toronto Blue Jays en heeft het belangen in de omroepwereld en de amusementsindustrie. Onder meer is Labatt eigenaar van de tv-zender Discovery Channel. Daarnaast organiseert het bedrijf ook popconcerten. Vorig jaar was het verantwoordelijk voor tournees van de Rolling Stones en Pink Floyd.

Hoewel het Canadese bedrijf niet onsuccesvol is met die activiteiten, bestaat er bij aandeelhouders toch de overtuiging dat Labatt zich beter tot zijn kernactiviteiten kan beperken. Over de eerste negen maanden van het lopende boekjaar ging de winst maar licht omhoog tot 160 miljoen gulden op een omzet van bijna drie miljard.

Labatt heeft onlangs problemen ondervonden met een grote investering in een Mexicaanse bierbrouwer. De Canadezen namen vorig jaar voor ruim 800 miljoen gulden een belang van 22 procent in de Mexicaanse brouwer Femsa Cerveza. Van deze investering moest begin dit jaar circa 300 miljoen miljoen gulden worden afgeschreven wegens de koersval van de peso.

Vorig jaar september probeerde de directie van Labatt zich met een zogeheten poison pill te beschermen tegen een vijandige overname. De aandeelhouders gingen met die beschermingsconstructie echter niet akkoord. Sindsdien geldt Labatt als een overnamekandidaat, waarbij tot dusver gedacht werd aan Europese of Japanse biermagnaten die zich op de Amerikaanse markt zouden willen versterken. Amerikaanse brouwers komen niet in aanmerking, omdat zij al snel in conflict komen met de mededingingswetgeving.

Quilmes is veruit de grootste brouwerij van Argentinië. Het marktaandeel in dat land bedroeg vorig jaar maar liefst 77 procent. Quilmes is eigendom van de familie Bemberg. Die van origine Duitse familie, waarvan Godfather Otto in 1850 naar Argentinië emigreerde, moest in de jaren vijftig toezien hoe de Argentijnse president Juan Peron alle bezittingen confisqueerde. Na de dood van Peron kreeg de Bemberg-familie haar brouwerijen, textielbedrijven en pampa's weer terug. De waarde van het familie-imperium is inmiddels opgelopen tot bijna twee miljard gulden.

De rol van Heineken bij het bod is zeer bescheiden. Als minderheidsaandeelhouder in Quilmes is de bierbrouwer niet meer dan toeschouwer. Heineken nam het belang in Quilmes tien jaar geleden, omdat het Argentijnse concern Heineken importeert. Volgens een woordvoerder van Heineken is niet te zeggen wat er met het belang moet gebeuren als Quilmes' bod slaagt.

Meer over

Wilt u belangrijke informatie delen met de Volkskrant?

Tip hier onze journalisten


Op alle verhalen van de Volkskrant rust uiteraard copyright. Linken kan altijd, eventueel met de intro van het stuk erboven.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar copyright @volkskrant.nl.
© 2020 DPG Media B.V. - alle rechten voorbehouden