'Food' en farma veilige haven in slappe tijden

De ICT-fondsen hebben ook de wereldwijd beleggende aandelenfondsen in hun val meegetrokken. Koersdalingen van 4 tot ruim 18 procent zijn daar 'echt opmerkelijk te noemen', zegt analist Roeland Moraal van IRIS, het onderzoeksbureau van Rabobank en Robeco....

Carlijne Vos

Vooral een favoriet fonds als Ohra met een negatief rendement van 18,2 procent valt op bij een index van min 8,9 procent. 'Het fonds wordt hier echt afgestraft voor de sterke focus op de communicatietechnologie', zegt Moraal. Een fonds als Robeco heeft zich beter gehandhaafd omdat technologie al eerder werd verruild voor veiliger sectoren zoals financials en health, legt hij uit.

De switch naar de meer defensieve sectoren zoals farmacie en voedingsindustrie is een begrijpelijke reactie op de huidige ontwikkelingen, stelt Moraal. 'De economie in Europa beleeft zijn top en Amerika is er zelfs al overheen. Het is logisch dat mensen dan hun heil zoeken bij sectoren die minder gevoelig zijn voor conjuncturele schommelingen. Mensen blijven per slot van rekening brood eten of worden ziek.'

De food- en health-fondsen vallen dan ook op tussen alle kommer en kwelcijfers. Uitzondering vormen ook de vastgoedfondsen. Hoewel ze onderling slecht zijn te vergelijken vanwege de sterk verschillende beleggingsportefeuilles, valt op dat ze duidelijk beter renderen. Net als obligaties staat ook vastgoed bekend als een veilige haven als het op de aandelenbeurzen wat minder goed gaat. De dividendrendementen zijn over het algemeen hoog en de discount tussen koers en onderliggende waarde is enorm, soms wel tot 30 procent. 'Gezegd moet wel worden dat dit al heel lang zo is, dus de vraag is wat je er dan aan hebt', zegt Moraal.

De recente winstwaarschuwingen van onder meer Motorola en Intel hebben de onzekerheid bij ICT-beleggers verder doen toenemen. 'Men dacht dat het ergste nu wel achter de rug was.'

Meer over

Wilt u belangrijke informatie delen met de Volkskrant?

Tip hier onze journalisten


Op alle verhalen van de Volkskrant rust uiteraard copyright.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar copyright @volkskrant.nl.
© 2022 DPG Media B.V. - alle rechten voorbehouden