Conclusie recessie VS schaadt aandelenkoersen

Amerika bevindt zich nu in een recessie. Deze constatering is van Stephan Roach, de chefeconoom van de invloedrijke zakenbank Morgan Stanley Dean Witter....

Het R-woord is buitengewoon slecht nieuws voor de aandelenkoersen. In een recessie - twee kwartalen met negatieve groei achter elkaar - nemen de winsten van bedrijven hard af en dat schaadt de aandelenkoersen die ook gisteren omlaag bleven vallen.

De Dow Jones-index verloor maandag 40,66 punten op 10.621,35 punten. Het verlies van de Nasdaq was klein met 11,51 punten op 2396,14. Een uur voor sluitingstijd stond de index echter nog op een verlies van meer dan 3 procent.

Analisten concluderen dat de Amerikaanse economie er toch slechter voorstaat dan eerder werd gedacht. Vorige week vrijdag leek een arbeidsmarktrapport, waaruit bleek dat de Amerikaanse werkloosheid onveranderd laag bleef en er bovendien nog 105 duizend banen bij kwamen in de VS, enige lucht te brengen.

Bij nadere bestudering blijkt het rapport toch slecht nieuws te bevatten. 'De Amerikaanse werkweek is dramatisch korter geworden in december 2000', meldt een econoom van zakenbank Lehman Brothers. 'Het effect van de verkorting van de werkweek met 0,2 uur is vergelijkbaar met het stijgen van de werkloosheid met 700 duizend. Daarvan zouden we zeker geschrokken zijn en dus schrikken we ook van dit cijfer', voegt hij hier aan toe.

Het arbeidsmarktrapport volgde twee dagen na de renteverlaging van de Amerikaanse centrale bank met 0,5 procentpunt op woensdag. De euforie over deze stap is inmiddels bijna volledig weggeëbd. De Nasdaq staat nog slechts 100 punten boven het niveau van net voor de renteverlaging. Meteen na de renteverlaging won de index nog 14 procent.

Op wat langere termijn heeft de Lehman-econoom, S. Slifer, goed nieuws voor beleggers. Uit het feit dat niet de Amerikaanse werkloosheid oploopt, maar dat de werkwerk wordt ingekort, concludeert hij dat de Amerikaanse ondernemer huiverig is om werknemers te ontslaan. 'Dat betekent dat ondernemers verwachten dat de huidige economische dip kort gaat duren, want ze zijn bang dat ze straks hun werknemers niet meer terugkrijgen als het beter gaat', aldus de Amerikaan.

Voor werknemers is dit mechanisme ook niet slecht, want ze verliezen wel inkomen, maar beduidend minder dan bij volledige werkloosheid.

Meer over

Wilt u belangrijke informatie delen met de Volkskrant?

Tip hier onze journalisten


Op alle verhalen van de Volkskrant rust uiteraard copyright. Linken kan altijd, eventueel met de intro van het stuk erboven.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar copyright @volkskrant.nl.
© 2020 DPG Media B.V. - alle rechten voorbehouden