Schadeclaims tegen beurs na handelsstop Benckiser

Bustelberg Effectenkantoor in Breda heeft woensdag de Amsterdamse beurs aansprakelijk gesteld voor de schade die beleggers lijden door het voortijdig uit de handel nemen van opties Benckiser....

Bustelberg eist dat de beurs het besluit binnen 24 uur terugdraait of dat de beurs de schade vergoedt. Indien de beurs dit niet doet, zal een rechtszaak worden aangespannen. De beurs wilde gisteren geen reactie geven. 'We weten dat er een aatal schadeclaims over deze zaak zijn gekomen. Bustelberg zal daar ongetwijfeld toe behoren. Iedereen krijgt binnenkort antwoord.'

Het wasmiddelenconcern Benckiser is sinds november 1997 aan de Amsterdamse beurs genoteerd en maakt ook deel uit van de Midkap-index. Eind juli maakte het Britse concern Reckitt & Colman bekend een bod op de aandelen van dit bedrijf uit te brengen. Dit bod zal op 8 september gestand worden gedaan. Onduidelijk is of op dat moment de beursnotering van de aandelen Beckiser onmiddellijk zal worden beëindigd (een deel van de aandeelhouders zou de stukken niet kunnen aanmelden); wel heeft de beurs al laten weten dat de optiehandel op die datum zal worden gestaakt. De opties zullen tegen de dan geldende koers worden afgerekend.

Volgens Joost Albada Jelgersma, directeur van Bustelberg, zal deze koers vrijwel nihil zijn. 'Benckiser is in de afgelopen tijd een zeer volatiel fonds geweest, hetgeen betekent dat de koers grote hoogten en diepe dalen heeft gekend. De risico's voor de schrijvers van deze opties, meestal professionele partijen, waren dan ook groot. De opties - zowel calls als puts - konden immers in korte tijd veel geld waard worden. Zij rekenden ook hoge premies aan verwachtingswaarde', betoogt hij.

Sinds bekend is geworden dat de opties uit de handel zullen worden genomen, is deze verwachtingswaarde ineens uit de premie gestroomd en zijn de koersen van de opties gekelderd. Voor de schrijvers van de opties is dat een onverwachte meevaller, voor de kopers van de opties een fikse strop.

Alleen de cliënten van Bustelberg hebben door de aankondiging al een verlies geleden van tussen de 100 duizend en 150 duizend euro. 'Dit zijn vooral particuliere beleggers. Zij krijgen nu de rekening gepresenteerd.'

Volgens Albada Jelgersma had de Amsterdamse beurs het uit de handel nemen van de opties Benckiser op andere manieren kunnen oplossen. 'Men had eenvoudig de onderliggende waarde kunnen veranderen. Reckett biedt in dit geval vijf eigen aandelen voor één aandeel Benckiser: de beurs had dus kunnen bepalen dat de optie, in plaats van het recht op de koop of verkoop van honderd aandelen Benckiser, het recht zou geven op de koop of verkoop van vijfhonderd aandelen Reckett.'

Albada Jelgersma vindt dat dan niemand gedupeerd was geweest. 'Nu wordt iedereen op het verkeerde been gezet. Dat gebeurt nog bijna elke dag. De omzet in opties Benckiser is nog altijd hoog, omdat veel argeloze beleggers denken dat de opties nu een koopje zijn. Ze zijn zich niet bewust dat ze op 8 september worden afgerekend.'

Het is de tweede keer in korte tijd dat onrust ontstaat over het vroegtijdig uit de notering nemen van afgeleide waarden. Deze zomer ontstond ophef over het uit de handel nemen van afgeleide producten van het in Amsterdam genoteerde fonds Cap Gemini. De Franse grootaandeelhouder Cap Gemini Sogeti maakte in juni bekend de resterende aandelen van dit fonds via een openbaar bod te willen kopen. Maar een van de aandeelhouders van Cap Gemini Nederland, voormalig Volmac-oprichter Joop van Oosterom, verzette zich tegen het in zijn ogen te lage bod. In dit geval heeft de beurs de opties gewoon in de notering gelaten.

Wel besloot de zakenbank MeesPierson tot woede van beleggers de uitoefendatum van door deze bank uitgegeven falcons (een soort call-opties) te vervroegen. De VEB spande een kort geding aan tegen dit besluit, maar verloor deze zaak. Albada Jelgersma heeft de overwegingen van dit vonnis nauwkeurig bestudeerd. 'MeesPierson mag dit doen, maar moet de optiebezitters financieel wel schadeloos stellen. Dat is gebeurd door de uitoefenprijs te verlagen.' In de zaak van Benckiser zou de beurs een soortgelijk besluit moeten nemen.

Bustelberg is een kleine commissionair, waarvan de directie wordt gevormd door Joost en Karel Albada Jelgersma, broers van voormalig Unigro-eigenaar Eric Albada Jelgersma.

Meer over

Wilt u belangrijke informatie delen met de Volkskrant?

Tip hier onze journalisten


Op alle verhalen van de Volkskrant rust uiteraard copyright. Linken kan altijd, eventueel met de intro van het stuk erboven.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar copyright @volkskrant.nl.
© 2019 DPG Media B.V. - alle rechten voorbehouden