Rel beurs en STE over grijze handel

De Amsterdamse beurs ruziet met zijn toezichthouder STE over de zogenoemde grijze handel in effecten, die een belangrijke rol speelde in de rampzalig verlopen beursgang van World Online....

Dat melden bronnen rond de beurs. Amsterdam Exchanges (AEX) en zijn waakhond, de Stichting Toezicht Effectenverkeer, bevestigen dat zij vandaag met elkaar praten over de grijze handel, maar willen niets zeggen over de inhoud van dat gesprek.

De grijze handel gokt op de toekomstige waarde van effecten die nog een beursnotering moeten krijgen. Internetbedrijf World Online (WOL) ging op 17 maart naar de beurs. Weken daarvoor circuleerde al een bandbreedte voor de introductiekoers: 35 tot 43 euro. Maar in de grijze handel werd 135 tot 165 euro geboden. Deze prijzen droegen sterk bij aan de gekte rond het nieuwe aandeel, die uiteindelijk ieder fundament bleek te missen. Het aandeel WOL kelderde vrijwel meteen tot ver onder de introductieprijs van 43 euro.

Minister Zalm van Financiën bepleitte eind juni nieuwe regels voor de grijze handel in een brief aan de Tweede Kamer over het WOL-drama. Verder drong hij aan op 'systematische informatie over de koersvorming' in dit speculatieve circuit.

Volgens bronnen wil de STE de beurs met die regelgeving belasten. De beurs weigert dat omdat volgens haar de grijze handel niet te reguleren is - al is het alleen maar omdat die zich niet in Amsterdam afspeelt. De gewraakte grijze handel rond WOL vond plaats in Londen.

Vroeger kende Amsterdam wel de zogenoemde as, if and when issued-handel in effecten, voorafgaand aan hun notering. Na enkele incidenten werd deze onderworpen aan toestemming door het toenmalige beursbestuur, waarin ook de grote banken zaten die de meeste beursintroducties deden.

Gevolg was dat de grijze handel ophield te bestaan zonder ooit formeel te zijn verboden. 'De banken waren altijd al tegen', legt een beurshandelaar uit. 'De grijze handel trekt namelijk niet-serieuze beleggers, die denken dat het geld op straat ligt. Dat verstoort de strategie van de bank rond een beursgang.'

De Londense beurs kent een levendige, gereguleerde as, if and when issued-handel, vertelt een woordvoerder. Op verzoek van een kandidaat-beursganger kan de beurs deze toestaan om vijf dagen vóór de eerste notering al een markt in het toekomstige aandeel te organiseren. 'Maar de grijze handel in aandelen WOL speelde zich af buiten dat circuit.'

Meer over

Wilt u belangrijke informatie delen met de Volkskrant?

Tip hier onze journalisten


Op alle verhalen van de Volkskrant rust uiteraard copyright. Linken kan altijd, eventueel met de intro van het stuk erboven.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar copyright @volkskrant.nl.
© 2021 DPG Media B.V. - alle rechten voorbehouden