‘Kritiek op beursgang erg Nederlands’

Bij een beursgang is het feest, of er nu veel of weinig belangstelling is. Dus hieven Wavin en Euronext donderdag het glas....

Financieel directeur Pim Oomens van Wavin moet even zuchten, donderdag enkele minuten nadat bij wijze van welkom op de Amsterdamse effectenbeurs de gong heeft geklonken voor zijn bedrijf. De vraag is of het feestje is verpest door de kritiek die de beursgang de afgelopen dagen heeft gekregen; velen achten de prijs te hoog voor zo’n met schulden beladen bedrijf. ‘Ach’, zegt Oomens, ‘zo kritisch zijn, dat is nou echt weer iets voor ons Nederlanders. Het ene moment weten we zeker dat we wereldkampioen worden, het andere moment deugt er helemaal niets meer van.’

Oomens heeft net een vermoeiende verkooptour achter de rug: samen met bestuursvoorzitter Philip Houben en de adviserende bankiers bezocht hij de afgelopen twee weken onafgebroken grote beleggers, in binnen- en buitenland. ‘Overal is men enthousiast: in de Verenigde Staten, in Frankrijk, in Scandinavië...’ Alleen in Nederland dus niet. Onder aanvoering van de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) werd forse kritiek geuit. Investeren in Wavin is tegen de introductieprijs van 11 euro vooral riskant omdat de schuldenlast zo hoog is, aldus de VEB. Wavin levert aan de bouw en is daarom nogal afhankelijk van de conjunctuur. Bij een stijgende rente of bij tegenvallende marktomstandigheden kan de winst in gevaar komen omdat de rentelasten blijven drukken. Oomens, hoofdschuddend: ‘De VEB kijkt naar het bedrijf voorafgaand aan de beursgang. Nu, na de introductie, ziet de balans er veel beter uit.’

Maar het buitenlandse enthousiasme waar Oomens melding van maakt, won het niet van de Nederlandse twijfel. Bij een ‘lekkere’ beursgang overtreft de vraag drie of vier keer het aanbod; woensdag raakte het inschrijvingsboek van Wavin ternauwernood vol. De verkopers (met als belangrijkste partij het opkoopfonds CVC) besloten daarop minder aandelen naar de markt te brengen: niet 47 miljoen, maar 34 miljoen. Het gevolg is dat nu niet 60 procent, maar 44 procent van de Wavin-aandelen vrij verhandelbaar is.

Het was niet het droomscenario van bestuursvoorzitter Philip Houben, die gisteren nog maar eens benadrukte dat het vooral de wens van het management was geweest om naar de beurs te gaan. ‘Wij zijn CVC dankbaar. Het was hun goed recht geweest het anders te doen.’ Naar verluidt bestond tot op het laatste moment de mogelijkheid dat Wavin toch onderhands zou worden verkocht aan een andere investeringsmaatschappij.

Houben zag er vermoeid uit. ‘Ik hoop dit maar een keer in mijn leven te doen’, zei hij, doelend op de afgelopen verkooptournee. En hij sprak zijn ‘bewondering’ uit voor de bankiers die hem terzijde hadden gestaan. ‘Zij lijken niets liever te doen dan dit.’ En over de ophef over de financiële positie van Wavin: ‘Ik dacht dat alleen de concurrentie het prospectus zou lezen, maar journalisten hebben dat ook gedaan. Dat is transparantie.’

Woensdagochtend had hij in Parijs een laatste bijeenkomst gehad met beleggers, ’s middags werd hij in Londen verwacht bij de sluiting van de inschrijving. De perikelen daarna duurden tot diep in de nacht. ‘En dan wil je natuurlijk ook nog even wat drinken’, aldus Oomens. Vroeg in de ochtend stapten ze op het vliegtuig naar Nederland, om op tijd bij het beursgebouw op het Damrak te kunnen zijn. Voor Houben was het een doorwaakte nacht. Oomens: ‘Ach, de een slaapt wat makkelijker in het vliegtuig dan de ander.’

Meer over

Wilt u belangrijke informatie delen met de Volkskrant?

Tip hier onze journalisten


Op alle verhalen van de Volkskrant rust uiteraard copyright. Linken kan altijd, eventueel met de intro van het stuk erboven.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar copyright @volkskrant.nl.
© 2021 DPG Media B.V. - alle rechten voorbehouden