Het feestje op de beurs lijkt al weer voorbij

Het feest op de beurs lijkt al weer een beetje voorbij. Begin deze week leek het nog een kwestie van dagen voordat de AEX de grens van 500 punten zou slechten, maar die mijlpaal is gedurende de week steeds verder uit het zicht geraakt....

Maandenlang gebeurde er helemaal niets met de koers van de Europese munt, maar de afgelopen week steeg de koers ten opzichte van de dollar in zes dagen van 1,28 tot bijna 1,31 dollar voor een euro. Vooral aan het eind van de week steeg de Europese munt in een tempo dat zelden vertoond wordt op de internationale wisselmarkt. Het is voor het eerst sinds april vorig jaar dat de euro zo sterk is.

De toegenomen kracht van de euro is het gevolg van gewijzigde inzichten over de ontwikkeling van de rente. De Europese Centrale Bank zal de rente de komende maanden verder verhogen, daarover bestaat grotendeels eensgezindheid. Maar in de VS is de economische groei inmiddels zo ver afgezwakt dat een renteverlaging denkbaar is. Een hogere rente in de eurozone en een lagere in de VS, dat vooruitzicht verklaart de opmars van de euro.

En daar houden beleggers niet van, want een dure euro remt de export. Vooral de Amsterdamse beurs heeft daar last van, omdat de AEX, de toonaangevende index, nogal wat ‘dollargevoelige’ fondsen bevat. Ahold bijvoorbeeld, dat het grootste deel van de omzet uit de VS haalt. De koers van Ahold daalde de afgelopen dagen dan ook prompt van 8,40 euro naar 7,70 euro, een koersval van bijna 9 procent.

Het bouwbedrijf BAM maakte een nog grotere schuiver op de beurs. Dat had niets met de dollar te maken, maar met de Duitse dochter Wayss & Freitag. Het verlies in Duitsland blijkt te zijn opgelopen tot 115 miljoen euro, maakte de grootste Nederlandse aannemer maandag bekend. ‘We zijn verbijsterd’, zei bestuursvoorzitter Joop van Oosten.

Het verbijsterende zit hem erin dat een dochterbedrijf met ruim driehonderd werknemers zulke kolossale verliezen bij elkaar weet te metselen. Volgens Van Oosten gebeurde het allemaal buiten het zicht van het hoofdkantoor in Bunnik doordat de managers van Wayss & Freitag verkeerde cijfers doorstuurden. BAM heeft nu onderzoekers naar Duitsland gestuurd.

Maar echt verrassend is de nieuwe Duitse zeperd niet. Sinds de overname van Wayss & Freitag in 1996 door het toenmalige HBG – later zelf overgenomen door BAM – heeft het bedrijf vrijwel uitsluitend tegenvallers gemeld, gevolgd door reorganisaties. Wayss & Freitag heeft zijn Nederlandse eigenaars de afgelopen tien jaar honderden miljoenen gekost.

In september kelderde de koers van BAM ook al 10 procent, nadat Van Oosten bij de halfjaarcijfers nieuwe verliezen in Duitsland meldde. De BAM-topman wilde toen niet zeggen of het lek boven water was bij Wayss & Freitag. ‘Ik heb geleerd de komende tien jaar geen stellige uitspraken meer te doen over Duitsland’, zei Van Oosten in september, een uitspraak die twee maanden later profetische betekenis kreeg.

Meer over

Wilt u belangrijke informatie delen met de Volkskrant?

Tip hier onze journalisten


Op alle verhalen van de Volkskrant rust uiteraard copyright. Linken kan altijd, eventueel met de intro van het stuk erboven.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar copyright @volkskrant.nl.
© 2019 DPG Media B.V. - alle rechten voorbehouden