Gokken bij ING op overname ABN Amro

Of het nu Barclays is dat ABN Amro overneemt of Fortis: de nieuwe eigenaar zal die overwinning moeten bekopen met een koersdaling van minstens 13 procent in het komende jaar....

Mee eens? Dan moet u verre blijven van de ING Reverse Cashchangeable Notes, waarop vanaf vandaag is in te schrijven. Op elke duizend euro inleg op dit product betaalt Nederlands grootste bank-verzekeraar over een jaar 170 euro uit – een coupon van 17 procent. Maar voor niets gaat de zon op: de aflossing van die duizend euro inleg is niet gegarandeerd. Die is afhankelijk van het koersverloop van de aandelen Fortis en Barclays, tussen 28 september dit jaar en 29 september volgend jaar. Het slechtst presterende aandeel wordt de maat: is er sprake van een daling, dan wordt het percentage van die daling afgetrokken van de duizend euro. Als beide aandelen gelijk zijn gebleven in waarde of gestegen zijn, dan is er niets aan de hand. De duizend euro wordt gewoon afgelost en de belegger haalt een lekker rendementje van 17 procent. Een staatsobligatie is momenteel goed voor 4,2 procent.

Het is een gok, waarvan het risico vergelijkbaar is met het kopen van aandelen: gaat een van de twee banken failliet, dan gaat de hele inleg verloren. Niet dat dat waarschijnlijk is. De eigenlijke gok betreft het effect van de overname van ABN Amro op de aandelenkoers van de overnemer. Valt het negatieve effect mee, dan is de belegger in deze Notes spekkoper. ING zegt dat er veel vraag is naar dit soort producten. ‘Juist omdat de markten nu zo beweeglijk zijn, is het mogelijk met dergelijke hoge couponrenten te werken’, zegt Marcel Pronk van het team bij ING Wholesale dat dit soort producten bedenkt. ‘Vooral de financiële waarden zijn populair als onderliggende waarde.’

Dat de looptijd van deze Notes aanvangt een week voor het aflopen van de termijnen voor de twee biedingen op ABN Amro, is volgens Pronk toeval. ‘Vorig jaar hadden we een Note met Fortis en ABN Amro als onderliggende waarde. Daarvoor waren we op zoek naar een opvolger, maar we wilden niet ABN Amro zelf nemen.’

Barclays werd vervolgens uitgekozen. Het pikante eindresultaat is dat ING de belegger de kans geeft in te zetten op de vraag of de overnamestrijd om zijn grootste concurrent een succesvol vervolg krijgt of niet. De bank-verzekeraar keert uit bij succes en neemt de kans op falen voor eigen rekening.

Meer over

Wilt u belangrijke informatie delen met de Volkskrant?

Tip hier onze journalisten


Op alle verhalen van de Volkskrant rust uiteraard copyright. Linken kan altijd, eventueel met de intro van het stuk erboven.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar copyright @volkskrant.nl.
© 2021 DPG Media B.V. - alle rechten voorbehouden