Even niet naar beurs om geld op te halen
Geheel vrijblijvend advies aan iedereen die overweegt zich met een geweldig idee, een briljante ingeving of een fantastische vondst op de beurs te melden: stel de plannen nog maar even uit....
Maandag blies het Amsterdamse biotechbedrijf Kiadis Pharma zijn beursgang af. Begin deze maand zei bestuursvoorzitter Manja Bouman nog ‘voor het eind van het jaar’ naar de beurs te willen. Donderdag liet Avantium – de uit Shell voortgekomen producent van biobrandstoffen – al weten dat de in oktober aangekondigde beursgang wordt uitgesteld. Vorige week regende het afmeldingen op de New York Stock Exchange en aan de Nasdaq. Woensdag stelde het Duitse energieconcern de beursgang uit van zijn Amerikaanse dochter American Water (zevenduizend werknemers).
Donderdag trok Reliant Tech, fabrikant van medische apparatuur, zich terug, zei het oliebedrijf Stewart & Stevenson de beursplannen in de koelkast te zetten, en gaf het marketingbedrijf Affinion zijn pogingen op een notering aan de Nasdaq te verkrijgen. Vrijdag zette internetbedrijf Internet Brands de plannen wél door, maar de opbrengst van de beursgang was 19 miljoen dollar in plaats van de geplande 45 miljoen.
In alle gevallen lieten de bedrijven weten de tegenslag te wijten aan ‘de marktomstandigheden’.
‘De kredietcrisis heeft de belegger nerveus gemaakt. Hij wil op zeker spelen’, zegt analist Tom Muller van Theodoor Gilissen. ‘Dan heeft hij geen zin in onbekende, buitenlandse bedrijven, kleine bedrijven of bedrijven die geen stabiele verdiensten hebben. Drie keer raak dus, wat betreft een biotechbedrijf als Kiadis.’
Het heeft in ieder geval niets te maken met de activiteiten van het bedrijf, aldus Muller.
‘Dit is een markt van paniekachtige reacties’, zegt Marcel Wijma van SNS Securities. ‘Een beursgang van een biotechbedrijf? Op momenten zoals deze wil de belegger dit soort bedrijven niet eens zien voor een kennismaking, laat staat dat hij erin wil investeren.’
Wijma noemt de koersreacties van de afgelopen weken overdreven en vraagt zich af of een sector zoals biotech wel geschikt is voor de openbare kapitaalmarkt. ‘Er is een groot verschil tussen de horizon van de bedrijven en die van de belegger. De belegger kijkt naar de koers van de volgende dag, de bedrijven zijn bezig met onderzoeksen ontwikkelingsprojecten die zeven jaar in beslag kunnen nemen, of nog langer.’
Het is niet alleen biotech dat te lijden heeft onder het belabberde beursklimaat, met een AEX die op 29 oktober nog op 550 punten stond en gisteren rond de 490 punten sloot. Andere ‘sectoren van de toekomst’ zoals energie en ict worden minstens zo hard geraakt.
Het betreft dan niet alleen beursintroducties, maar ook de financiering van schulden en van overnamen.
Vrijdag staakte het Amerikaanse Alltel (draadloze telecomdiensten) zijn pogingen 1 miljard dollar aan hoogrentende obligaties te plaatsen. Een maand geleden zei het bedrijf te mikken op een opbrengst van 7,2 miljard dollar. Daarnaast vallen ook overnameplannen van opkoopfondsen in het water: de sommen geld die daarvoor moeten worden geleend, worden niet ter beschikking gesteld door beleggers. Adviseurs klagen. ‘We kunnen alleen maar absolute topklasse verkopen, niets anders’, aldus een van hen tegenover het persbureau Bloomberg.
