AkzoNobel wijst ongevraagd overnamebod van Amerikaanse concurrent af

Het Nederlandse verf- en chemieconcern AkzoNobel heeft een ongevraagd overnamebod van zijn Amerikaanse concurrent PPG afgewezen. Akzo vindt het overnamebod van 83 euro per aandeel te laag. Ook vreest het voor de banen van duizenden werknemers en het behoud van onderzoeksactiviteiten in eigen land als het met de Amerikanen in zee zou gaan. Dat heeft het aan de Amsterdamse beurs genoteerde bedrijf donderdag bekendgemaakt.

Het AkzoNobel-gebouw aan de A10 op de Zuidas in Amsterdam-Zuid.Beeld anp

Direct na het afwijzen van het bod presenteerde AkzoNobel een plan voor de toekomst van het bedrijf. De directie zegt meerwaarde te gaan creëren voor aandeelhouders door versneld een van de bedrijfstakken af te splitsen. AkzoNobel wil het onderdeel Speciality Chemicals (chemische stoffen voor in voedingsmiddelen) als apart bedrijf naar de beurs brengen of aan een ander chemiebedrijf verkopen. Door dit onderdeel af te stoten, blijft AkzoNobel overeind staan als een in verf, lakken en coatings gespecialiseerde wereldspeler.

Akzo Nobel produceert decoratieve verven voor consumenten (Sikkens, Flexa en Ceta Bever) en sterke lakken voor de industrie (auto's en bruggen). Onlangs hebben de Nederlanders bijvoorbeeld de Golden Gate brug in San Francisco opnieuw in de lak gezet.

'We willen onze eigen strategie uitvoeren en niet worden overgenomen', zei bestuursvoorzitter Ton Büchner gisteren tijdens de persconferentie. Büchner krijgt bijval van minister Kamp van Economische Zaken. Hij vindt een overname van de verf- en chemiegigant niet in het belang van Nederland.

Unilever

Het is de tweede keer in een paar weken tijd dat een groot Nederlands concern onder vuur ligt op de beurs. Op 17 februari ontving Unilever een bod van het Amerikaanse voedingsconcern Kraft Heinz, dat nog hetzelfde weekeinde werd ingetrokken omdat Unilever de avances bruut afwees. Ook bij Unilever was de ongevraagde versierpoging aanleiding versneld onderdelen te gaan afstoten om zo 'hijgerige' beleggers tevreden te stellen.

De grote vraag is of AkzoNobel er net zo 'gemakkelijk' van afkomt. Unilever heeft grote Nederlandse pensioenfondsen als aandeelhouders achter zich staan. AkzoNobel is daarentegen voor bijna eenderde in handen van grote, met name, Angelsaksische beleggers. Die zijn veel minder ontvankelijk voor polderpatriottisme en eisen direct rendement. Een overname van AkzoNobel is voor hen de manier om snel te cashen op hun belegging.

De kans is groot dat PPG met de mogelijke steun van een deel van deze aandeelhouders op korte termijn een tweede (vijandig) bod doet. Meteen na de persconferentie van Akzo reageerde PPG met een eigen persbericht. PPG liet daarin weten dat het zich niet laat ontmoedigen door Akzo's afwijzing en nog steeds interesse heeft. PPG meldt dat het een 'aantrekkelijk en uitgebreid' voorstel heeft gedaan.

'Echte overnamemachine'

De Amerikanen hebben hun bod uitgebracht op heel Akzo, maar azen vooral op de verf- en lakactiviteiten. Het uit 1883 stammende PPG deed de chemische 'restanten' uit zijn verleden al eerder van de hand om zich te focussen op verf, een stap die Akzo nu pas wil zetten. Het Amerikaanse PPG concurreert in Nederland onder meer met Akzo via de verfmerken Histor, Sigma en Rambo. Mocht PPG zijn Nederlandse prooi in handen krijgen dan zal het bedrijf waarschijnlijk als eerste de chemietak van de Nederlanders 'dumpen'. Door vervolgens de 'verfhandel' samen te voegen, kan de Amerikaanse onderneming kostenvoordelen behalen en zijn winst verhogen, zegt hoogleraar ondernemingsstrategie Ron Meyer. 'En daarmee maakt PPG zich populair bij zijn aandeelhouders.'

De Amerikanen hebben er groot belang bij de Nederlanders op de knieën te dwingen. In 2015 zijn twee andere internationale verfconcurrenten, Sherwin Williams en Valspar, een fusie aangegaan. Door die fusie werd PPG van zijn nummer-1-positie als wereldwijde marktleider in verf en lakken verdrongen. PPG rust niet voordat die koppositie weer heeft terugveroverd. Het is daarom geen verrassing dat het bedrijf nu jaagt op de nummer 3 in de wereld: AkzoNobel, zegt analist Joost van Beek van Theodoor Gilissen: 'PPG is een echte overnamemachine.'

Na 2012 had topman Büchner bij AkzoNobel juist een overnamestop ingesteld om orde op zaken te kunnen stellen. Vorig jaar deed het in Amsterdam gevestigde bedrijf zijn eerste overname in jaren. Akzo kocht de lakkendivisie van het Duitse BASF voor rond de half miljard euro. In een markt waarin het eten of gegeten worden is, opereren de Amerikanen veel agressiever, concludeert Van Beek.

Lees ook

PPG Industries wil AkzoNobel overnemen en Kraft Heinz wil Unilever overnemen. De huidige fusie-explosie vertoont alle kenmerken van een bubbel - met dank aan de centrale banken.

Meer over

Wilt u belangrijke informatie delen met de Volkskrant?

Tip hier onze journalisten


Op alle verhalen van de Volkskrant rust uiteraard copyright. Linken kan altijd, eventueel met de intro van het stuk erboven.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar copyright @volkskrant.nl.
© 2020 DPG Media B.V. - alle rechten voorbehouden