Overnamestrijd Yahoo mislukt

Na een gevecht van drie maanden trekt ’s werelds grootste softwaremaker Microsoft zijn bod in op het internetbedrijf Yahoo.

De vijf miljard dollar extra die Microsoft in een allerlaatste ronde van geheime besprekingen bovenop zijn oorspronkelijke bod deed van 44,6 miljard dollar bleek niet genoeg om Yahoo vreedzaam over de streep te trekken.

Avances
Yahoo had op 31 januari, toen Microsoft publiekelijk zijn avances begon te maken, de neus opgetrokken voor 31 dollar per aandeel, dat op dat moment iets meer dan 19 dollar waard was. Volgens ingewijden wilde de top van de Amerikaanse internetpionier pas door de knieën gaan bij 40 dollar. Dat vond zelfs Yahoo’s raad van toezicht te gortig, waarna bestuursvoorzitter en medeoprichter Jerry Jang vorige week zijn tegenstrever bij Microsoft belde met een definitief compromis: 37 dollar.

Maar hoger dan 33 dollar wilde Ballmer niet gaan. ‘Het is duidelijk dat we niet tot zaken komen’, constateerde de Microsoft-voorman zaterdag in een brief waarin hij zijn bod van tafel haalde.

Dat Microsoft nu wegloopt, heeft verbazing gewekt. Maar groter is de verbazing dat Yahoo niet heeft toegehapt bij een overname som van bijna 50 miljard dollar. Niet Microsoft, dat Yahoo’s 500 miljoen leden tellende gebruikerspopulatie goed had kan gebruiken in zijn gevecht tegen internetgrootmacht Google, maar Yangs kindje wordt gezien als de grootste verliezer in deze oorlog.

Waarde
‘Ze hebben de belangen van hun werknemers boven die van hun aandeelhouders gesteld’, reageerde analist Laura Martin van Soleil Securities in New York, ‘in de hoop dat op een dag 8 miljard dollar meer waarde kunnen creëren, ook al hebben ze nog nooit aangetoond dat ze daartoe in staat zijn.’

Die aandeelhouders, zo klinkt uit onbevestigde berichten, zijn hels over Yahoo’s halsstarrigheid. Het staat vrijwel vast dat Yahoo’s beurskoers later vandaag onderuit gaat – volgens sommige prognoses zelfs met meer dan 30 procent. Als Yang en zijn team op de korte termijn geen wonderen weten te verrichten, kan Microsoft over een maandje of drie nog eens proberen Yahoo in te lijven – dan voor een aanzienlijk lager bedrag.

In de Verenigde Staten trekken aandeelhouders bestuursleden wel om mindere redenen juridisch het vel over de oren.